• Dachhedgefonds erzielten hohe Nettorenditen – unabhängig von Aktien- und Kreditmarktentwicklungen (Beta 0,0)
• Geringe Volatilität, trotz erheblicher Marktschwankungen
• Geschäftsbereich steigert Gesamtvolumen auf rund 1,5 Milliarden USD
• Positiver Ausblick für 2025, starke erste Monate, erhöhte Investorennachfrage nach unkorrelierten Anlagestrategien
• Prime Capital verwaltet seit 2007 Absolute Return-Strategien
Prime Capital AG („Prime Capital“) hat die Ergebnisse im Segment Absolute Return für 2024 bekannt gegeben. Der Frankfurter Asset Manager, der mehrere Dachhedgefonds anbietet, die Erträge mit einer möglichst geringen Korrelation zu Aktien- und Kreditmärkten anstreben, war 2024 erfolgreich wie nie: Die Fonds haben in einem Jahr, das von zunehmend unsicheren wirtschaftlichen Indikatoren in den meisten großen Volkswirtschaften geprägt war, hohe Resilienz und sehr starke unkorrelierte Performance gezeigt.
Der PCAM Blue Chip Ltd, ein Dachfonds der sich auf große Hedgefonds konzentriert, die ihre unkorrelierten Renditen (=Alpha) vor allem aus Skaleneffekten erzielen, erwirtschaftete eine Nettorendite von +13,2 % (USD-Anteilsklasse) bei einer Volatilität von 2,4 % und einem Beta von 0,0, was 2024 zum stärksten Jahr seit 2009 macht.
Der PCAM Select-Fonds, der komplementär zum PCAM Blue Chip ist und sich auf spezialisierte Hedgefonds konzentriert, die Alpha aus Nischenstrategien generieren, erzielte 2024 eine Nettorendite von +7,5 % in USD. Die Rendite war genauso unkorreliert zu den Märkten und kam mit einer Volatilität von 1,4 % und einem Beta von 0,0.
„Wir sind optimistisch, dass auch 2025 ein weiteres sehr erfolgreiches Jahr sein wird,“ kommentiert Tilo Wendorff, Head of Absolute Return bei Prime Capital. „In den ersten beiden Monaten konnten beide Fonds ihre starken Ergebnisse bereits fortsetzen. Wir bleiben darauf fokussiert, attraktive, unkorrelierte Renditen zu erwirtschaften, indem wir unsere bewährten Prozesse sorgfältig in einem sich ständig verändernden Marktumfeld anwenden. Die Suche nach den besten Managern, die in der Regel schwer zugänglich sind, steht bei uns im Mittelpunkt“, fügt er hinzu.
„Wir freuen uns besonders, dass wir das Interesse so vieler verschiedener Investorengruppen gewinnen und halten konnten“, sagt Andreas Kalusche, CEO von Prime Capital. „Derzeit vertrauen mehr als 75 verschiedene Investoren aus Europa, dem Nahen Osten und Nordamerika auf unsere Absolute Return-Strategien. Seit vielen Jahren überzeugen wir mit einer hohen absoluten Rendite und sehr niedrigen Betas zu den Aktien- und anderen Kapitalmärkten und bieten somit eine ‚echte‘ Diversifikation.“ Ergänzend fügt er hinzu: „Mit einer großen Anzahl unserer Investoren haben wir unsere Beziehung auch über unser Hedgefonds-Angebot hinaus in unsere anderen Geschäftsbereiche ausgeweitet“.
Der PCAM Blue Chip-Fonds erzielte 2024 eine beeindruckende Rendite, wobei fast alle einzelnen Manager des Dachfonds zweistellige Zuwächse erzielten. Die stärksten Gewinne des Jahres kamen aus dem ersten und letzten Quartal, wobei die frühe Outperformance besonders von Aktien- und quantitativen Strategien profitierte und spätere Gewinne von Marktverwerfungen rund um die US-Wahl.
Event-Driven-Kreditstrategien nutzten die US-Regionalbankkrise, da eingeschränkte Refinanzierungsoptionen attraktive Investitionsmöglichkeiten schufen. Makrofonds erzielten in der zweiten Jahreshälfte Gewinne, getrieben durch die sich ändernden Politik der Zentralbanken, der Volatilität um die europäischen Wahlen und den Zinsschwankungen in Schwellenländern. Unterdessen leisteten fundamentale Aktienstrategien 2024 starke Beiträge, unterstützt durch ein besonders günstiges Umfeld für Stock Picking, das durch eine hohe Einzelnamenstreuung gekennzeichnet war. Auch quantitative Strategien glänzten, wobei aktiengetriebene Renditen dominierten.
Multi-Strategie-Manager waren 2024 die größten positiven Ertragstreiber im PCAM Blue Chip-Portfolio. Diese Manager setzen Kapital in einer Vielzahl der oben genannten Strategien ein und verteilen Investitionen auf mehrere spezialisierte Portfoliomanagement-Teams. Ihre strukturelle Agilität ermöglichte es ihnen, das Risiko dynamisch über Sub-Strategien hinweg anzupassen und die Renditen in einem sich wandelnden Marktumfeld zu optimieren. Insbesondere passten die Manager die Exposition in Event-Driven-Strategien an, reduzierten das Risiko von Merger Arbitrage und erhöhten die Allokationen in Aktienemissionsstrategie und Index-Rebalancing.
Investoreninteresse und Marktausblick
Prime Capital hat 2024 ein breites Investoreninteresse beobachtet, insbesondere von Family Offices und Pensionsfonds, die Hedgefonds-Investitionen mit sehr niedrigem Beta zu Aktienmärkten suchen. Im Laufe des Jahres konnte das Team das verwaltete Vermögen in ihren Strategien von 1,2 Milliarden USD auf über 1,5 Milliarden USD steigern. Der Ausblick für 2025 bleibt positiv, mit anhaltender Investorennachfrage nach unkorrelierten Anlagestrategien, während der Aktienmarkt allgemein als hoch bewertet gilt.
Auf der Anlageseite ist das Portfolio aufgrund seiner vielfältigen Alpha-Quellen und des agilen Risikomanagements für anhaltenden Erfolg positioniert.
Strategische Initiativen und Zukunftspläne
Das Absolute Return-Team hat mehrere Initiativen abgeschlossen, um die Effizienz bei der Datenerfassung und -verarbeitung weiter zu steigern. Damit setzt Prime Capital weiterhin auf Innovation und Anpassung an das sich wandelnde Marktumfeld. Neue Systeme wurden implementiert, um eine detailliertere quantitative Analyse zu ermöglichen, insbesondere bei der Messung der Alpha-Generierung. Darüber hinaus hatte das Team die höchste Anzahl an Manager-Interaktionen und reiste weltweit mehr für Research und Due Diligence als je zuvor. Kontinuierliche Weiterentwicklung ist im Investmentgeschäft unerlässlich, weshalb Prime Capital ständig nach Möglichkeiten sucht, seine Prozesse und Methoden zu verbessern.
Über Prime Capital:
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Gegründet im Jahr 2006 ist Prime Capital AG ein unabhängiges Asset Management-Unternehmen und Finanzdienstleister, im Besitz von Management und Mitarbeitern. Das Unternehmen verfolgt einen ganzheitlichen, abteilungsübergreifenden Ansatz und ist auf Alternative Investments spezialisiert, insbesondere auf Absolute Return, Energieinfrastruktur und Private Debt. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Zugangslösungen für den Zugang zu alternativen Investments durch Verbriefungen und Fondsstrukturen. Prime Capital beschäftigt derzeit etwa 120 Mitarbeiter in Frankfurt und Luxemburg und wird von BaFin und CSSF reguliert.
Stand Dezember 2024 verwaltet Prime Capital rund 4,4 Milliarden EUR an Assets under Management sowie 9,1 Milliarden EUR an Assets under Administration.
Für weitere Informationen, Zitate oder Anfragen wenden Sie sich bitte an:
Prime Capital AG
Andreas Kalusche, CEO
Andreas.Kalusche@primecapital-ag.com
www.primecapital-ag.com
Fragen zum Inhalt richten Sie bitte an Tilo Wendorff
Tel: 0049 69 9686 984 378
Tilo.Wendorff@primecapital-ag.com